成長為王才是股價走強的核心

 

近期隨著年報密集公布，我們不妨看看近年報公布后的一些白馬藍籌的走勢。如貴州茅臺，3月28日公布每股稅前派109.99元，雖然派發紅利不是理想，但也還過得去，只是由于年報數據顯示毛利有所下滑，應收賬款等數據不是特理想，所以市場就擔心中期的不確定性，股價應聲就大跌了接近5%。對貴州茅臺而言，這樣的日跌幅在近期算是罕見的了。

 

另外一個，我一直在關注的科技人工智能龍頭之一科大訊飛，也在3月29日公布了年報。每10股稅前派1元轉增5股，雖然稅前派1元這樣的分紅很一般，但有送股，按照以往的市場炒作“高送轉”邏輯來看，股價在此消息刺激下，上漲5%應該是不成問題的，但現實是科大訊飛高開2%就走出震蕩走勢，并終平收。很顯然，市場對此有分歧。而這背后關鍵的原因，其實不是分紅政策不給力，而是公司年報數據中核心的凈利潤沒有給投資者帶來什么驚喜。成長為王才是股價走強的核心，科大訊飛目前整體300多倍市盈率能挺住，很大程度是市場對未來依然有相當大的預期在支撐著。

上述案例表明，短期年報哪怕你高送轉，如果未來業績上依然還有不少不確定性的話，短期市場要引爆是有難度的，市場仍然需要走一步看一步。